Банкиры рассматривают Кратко — и среднесрочные вложения своего капитала. Казалось бы, объектами для финансирования должны стать легкореализуемые активы компании: внутримесячное или внутригодовое колебание объема оборотных активов; ликвидные объекты из состава неснижаемого уровня оборотных активов. То, что, в случае неприятностей в бизнесе финансируемой компании, легко превратить в деньги и вернуть на счета банка. Теоретически это логично выбранные объекты. Но, как показывает практика, распродажа взятых в залог активов компании формирует недостаточный денежный источник. Примерно на 1/3 недостаточный для возврата кредита. Поэтому банкиры ориентируются на другой источник, который позволяет банкам финансировать и капитальные активы. Этот источник — прибыль FCFF нормально работающей компании. Банк возвращает финансирование деньгами с расчетного счета компании. А не деньгами третьих лиц, вырученными с распродажи физических активов компании или ценных бумаг, подтверждающих корпоративные права на эти активы. FCFF — сокращение от Free Cash Flow to Firm — свободный денежный поток фирмы. Здесь термин «денежный поток», заменивший термин «прибыль», подчеркивает, что это прибыль, рассчитанная по платежам. Итак, банкиры выбрали FCFF компании в качестве источника возврат кредита и получение процентов по кредитам. Этот выбор заставляет банкиров рассматривать бизнес-ситуацию кредитуемой компании исключительно на лилипутских интервалах. Банкиры стремятся видеть движение денег по счету компании заемщика — раз в день или чаще. Банкиры хотят получать платежи от компании в обслуживание кредита 1 раз в месяц, реже согласятся на 1 раз в квартал, очень редко — 1 раз в полугодие, практически никогда — 1 раз в год. Выбор величины интервала зависит от желаемой банком периодичности получения платежей от компании в обслуживание выданного кредита. Сумма платежа компании по обслуживанию кредита — жестко устанавливаемая величина, состоящая из двух частей: