IPO создает самый крупный источник для расчетов с РЕ-инвестором

IPO создает самый крупный источник для расчетов с РЕ-инвесторомЭтот источник самый желанный для РЕ-инвестора, но не всегда возможный. Поэтому РЕ-инвесторам часто приходится использовать два других альтернативных источника. Один из них — займы от банков, специализирующихся на таких сделках. Однако такие специализированные займы компания может получить из расчета не более 2xEBITDA; а не 8,5xEBITDA как на бирже. Из-за чего компания изначально получает объем прямых инвестиций меньший, чем при ориентации стратегии на IPO. Другой источник, прямая отраслевая продажа. Однако в этом случае на момент «выхода» РЕ-инвестора компания оценивается как частная фирма из расчета xEBITDA, но прогнозировать будущую оценку в этом случае очень сложно. Поэтому РЕ-инвестор, на всякий случай, требует изначально большую долю в собственности компании за прямые инвестиций, чем при ориентации стратегии на IPO. Как бы там ни было, источником расчетов компании с РЕ-инвестором всегда является финансирование, получаемое компанией в будущем из расчета EBITDA на тот будущий момент времени. Чтобы удалось IPO, а РЕ-инвестор вернул свою инвестицию с прибылью, биржевые инвесторы должны купить акции в момент IPO. Но биржевые инвесторы покупают только потому, что хотят заработать на перепродаже акций. Биржевые вторичные акционеры — фактически трейдеры акциями, а не владельцы компаний. Биржевым акционерам мало дисконта при IPO. Потому что купить с дисконтом, это еще не означает продать позже по справедливой цене.

Читайте также:  Инвестиции от биржевых инвесторов
Top.Mail.Ru