Первая часть долга обычно недоступна частным компаниям

Первая часть долга обычно недоступна частным компаниямПервая часть долга обычно недоступна частным компаниям потому, что они не выходят со своими ценными бумагами на биржевые площадки. Поэтому, давайте определим, сколько же частная компания может получить кредитов от коммерческих банков, исходя из потенциала своей прибыли как источника возврата долга банкирам. Допустим, что мы имеем дело с разумным банкиром. Разумный коммерческий банкир понимает, что нельзя у компании постоянно забирать весь FCFF. По двум причинам. Во-первых, если собственник компании не получает своей прибыли FCFE, то может просто бросить свой бизнес, подарив компанию банку. Банк не умеет управлять бизнесом коммерческой компании, потому что объективно не имеет видения предпринимателя для этого бизнеса. У банка не выйдет возвратить себе кредит деньгами ни за счет управления компанией, ни за счет распродажи активов компании по частям. Так, в среднем случае банкротства компании и распродажи ее активов, банки возвращают лишь $71 с $100 оставшегося долга по кредиту, предоставленному ранее. Это статистика для периода благополучия глобальной экономики, независимо от объема залога по кредиту. Поэтому банкиры в качестве источника возврата кредита рассчитывают только на FCFF, и делят эту прибыль компании на две части: причитающуюся для себя часть FCFF — платежи по обслуживанию долга, состоящие из выплаты процентов за кредит и выплаты части основной суммы долга; FCFE — остающуюся предпринимателю-владельцу компании часть от FCFF, выполняющая для коммерческого банкира роль «подушки безопасности».

Читайте также:  Создание иллюзии большей прибыли
Top.Mail.Ru