Шансовые затраты

Шансовые затратыШансовые затраты — Затраты, которые понесет в течение года предприниматель За доступ к шансу «Закупить и переработать на своем заводе до 96 тыс. тонн семян подсолнуха, и продать продукцию переработки»; без учета затрат, уменьшивших выручку до уровня маржи. Уточнение формулы не привело к изменению EBITDA: ни в итоговой сумме $7,2 млн.; ни в расчете на 1 тонну семян подсолнуха — $75 . Тогда зачем же мы уточняли маржу со $125 до $77, а шансовые затраты с $4,8 млн. до $192 тыс.? Ответ изображен на Рисунке 16. Здесь показаны в сравнении два варианта прогнозирования будущей EBITDA. Первый вариант: используется маржа-1, равная $125 с тонны семян подсолнуха при $4,8 млн. шансовых затрат. Второй: маржа-2 — $77, при $192 тыс. шансовых затрат. Прогноз осуществляется для инвестиционного проекта реконструкции маслопрессового цеха. Эта реконструкция позволит увеличить на заводе объем переработки семян подсолнуха на 20 тыс. тонн в год, без изменений в других активах и бизнес-процессах компании. Прогнозирование с использованием «неутонченной маржи» — $125 с тонны перерабатываемых семян подсолнуха — ошибочно завысит ожидаемую EBITDA. Причина в том, что эта маржа-1 предполагает рост EBITDA на $125 с каждой дополнительно переработанной тонны семян подсолнуха. Но маржу-1 мы использовали ради отсечения неуправляемых факторов от управляемых при объяснении рисков формировании EBITDA. $48 с тонны, на которые мы уточнили/уменьшили маржу, вызваны прогнозируемыми и управляемыми факторами. И они точно также уменьшают доход завода при переработке каждой дополнительной тонны семян подсолнуха, как и затраты на приобретение этой тонны. Единственное отличие, что $48 с тонны — стабильная и известная нам величина, а затраты по приобретению самой тонны семян подсолнуха — непредсказуемы. То есть логику формирования прибыли отражает именно уточненная формула «Анастасия»; показывающая, что с каждой дополнительно переработанной тонны семян подсолнуха EBITDA увеличатся на $77 — на величину маржи-2.

Top.Mail.Ru